過去一年來，在中國經濟增速下行的嚴峻背景下，萬達集團作為中國現代服務業的樣板，一枝獨秀。透過轉型中的萬達可以看出實體經濟的機會，這給予中國經濟界多重啟示。
最近有一次在北京打車，跟出租車師傅聊起這一年房價大漲的話題。師傅說了一句話：“我只佩服王健林，只有他敢把萬達賣房的目標砍掉600億。”
這(zhe)說的是王健林在2016年(nian)初主(zhu)動把(ba)萬達(da)商業(ye)的銷(xiao)售(shou)額目標，從(cong)(cong)上一(yi)年(nian)的1600億(yi)，下調到(dao)1000億(yi)。背后的目的，是拒絕高利潤的誘惑，堅決要(yao)從(cong)(cong)一(yi)家房地(di)產(chan)企業(ye)轉型成服務型企業(ye)。服務型企業(ye)包含兩個層次，一(yi)是旗(qi)下以地(di)產(chan)為主(zhu)業(ye)的萬達(da)商業(ye)，主(zhu)要(yao)收入來源(yuan)要(yao)從(cong)(cong)地(di)產(chan)銷(xiao)售(shou)轉向商場(chang)租金(jin)；二(er)是整個萬達(da)集團(tuan)，主(zhu)要(yao)收入來源(yuan)要(yao)從(cong)(cong)地(di)產(chan)轉向文(wen)化娛樂行業(ye)。
從公布(bu)的數據來看，萬達的確(que)做到了(le)。服(fu)務業收(shou)入占比第一次超過了(le)房地產收(shou)入，總(zong)收(shou)入雖(sui)然下降(jiang)了(le)，利(li)潤卻上(shang)升了(le)。
王健林的堅決
在中國產業大轉型的潮流中，房地產行業可能是轉型心思最迫切的行業之一。人人都知道，中國房地產市場波動大，住宅地產紅利期接近尾聲。近幾年來，幾乎所有的規模以上房地產企業都把“轉型”作為關(guan)鍵詞(ci)之一(yi)，具體業務上，有(you)的轉(zhuan)型(xing)進軍礦業，有(you)的轉(zhuan)型(xing)進軍金融，有(you)的轉(zhuan)型(xing)進軍大健(jian)康，有(you)的做相關(guan)多元(yuan)化，不一(yi)而足(zu)。
然而總(zong)體(ti)來看，房地產(chan)(chan)企業(ye)(ye)轉(zhuan)型(xing)(xing)敗多勝(sheng)少。一方(fang)面跨行(xing)業(ye)(ye)轉(zhuan)型(xing)(xing)沒有那(nei)么簡單，房地產(chan)(chan)行(xing)業(ye)(ye)的成功經驗很難(nan)復制到(dao)其他行(xing)業(ye)(ye)。另一方(fang)面，2016年住(zhu)宅地產(chan)(chan)在政策刺激下又回(hui)光返照，房價又一次(ci)上漲(zhang)，讓準備(bei)轉(zhuan)型(xing)(xing)的房企猶豫不決，心存僥幸，又回(hui)到(dao)高價拿地—被動(dong)等待房價再次(ci)上漲(zhang)的老路(lu)上去了。
如果繼續(xu)走(zou)熟悉的(de)(de)(de)道(dao)路(lu)(lu)(lu)，按(an)照(zhao)2016年(nian)許多同行的(de)(de)(de)增長水平，萬(wan)達商業本(ben)可從近2000億元(yuan)的(de)(de)(de)收入提升(sheng)到3000億元(yuan)量(liang)級的(de)(de)(de)收入水平，但王健(jian)林(lin)(lin)認為(wei)，房地產雖然還有一(yi)段(duan)時間的(de)(de)(de)增長期，但把資(zi)源和精力繼續(xu)押注(zhu)在地產銷售上，不(bu)(bu)符合萬(wan)達的(de)(de)(de)轉(zhuan)型方(fang)向。軍人出身的(de)(de)(de)王健(jian)林(lin)(lin)，一(yi)旦選擇了(le)方(fang)向，就不(bu)(bu)再貪戀過(guo)往成功道(dao)路(lu)(lu)(lu)上遺(yi)留的(de)(de)(de)蜜糖(tang)，專(zhuan)心去探索未來(lai)長治久安的(de)(de)(de)新道(dao)路(lu)(lu)(lu)。這一(yi)年(nian)也有更多的(de)(de)(de)同業案例，是走(zou)回(hui)頭(tou)路(lu)(lu)(lu)端舊飯碗(wan)，不(bu)(bu)顧這個飯碗(wan)還能(neng)端幾年(nian)。
王健林的判斷
在萬(wan)達(da)年會報告里(li)，王健(jian)林更明確了徹底退出(chu)地(di)產(chan)銷(xiao)售的(de)時間(jian)表：等萬(wan)達(da)城全部開發(fa)完(wan)以(yi)后，萬(wan)達(da)商業(ye)就從地(di)產(chan)開發(fa)這個行(xing)業(ye)退出(chu)。
他認為(wei)(wei)(wei)中(zhong)國房地產(chan)開發(fa)(fa)的(de)(de)(de)周(zhou)期性太(tai)(tai)強(qiang)，這個周(zhou)期性可(ke)以(yi)說(shuo)是全球罕見。他說(shuo)從事(shi)地產(chan)行(xing)業(ye)28年，被調(diao)控了(le)(le)十幾次了(le)(le)。中(zhong)國地產(chan)好年景從來沒有持續過四五年，基本上(shang)三年左右(you)來一回調(diao)控。所以(yi)這個行(xing)業(ye)的(de)(de)(de)周(zhou)期性太(tai)(tai)強(qiang)了(le)(le)，造成了(le)(le)現(xian)金流也(ye)(ye)(ye)不(bu)穩定，預期也(ye)(ye)(ye)經(jing)(jing)(jing)常容(rong)易發(fa)(fa)生(sheng)變化。更重要(yao)的(de)(de)(de)是萬(wan)達(da)(da)已經(jing)(jing)(jing)可(ke)以(yi)靠品牌掙錢了(le)(le)，萬(wan)達(da)(da)商(shang)業(ye)要(yao)用(yong)實際行(xing)動來證明(ming)，不(bu)做開發(fa)(fa)商(shang)，只做服務商(shang)，這個公(gong)(gong)司更值(zhi)錢。其實市場(chang)已經(jing)(jing)(jing)有回答(da)了(le)(le)，地產(chan)開發(fa)(fa)公(gong)(gong)司的(de)(de)(de)PE在(zai)(zai)10倍左右(you)；而(er)以(yi)商(shang)業(ye)租(zu)金為(wei)(wei)(wei)生(sheng)的(de)(de)(de)企業(ye)PE在(zai)(zai)30倍以(yi)上(shang)。過去(qu)靠賣住宅、商(shang)鋪的(de)(de)(de)錢來建萬(wan)達(da)(da)廣場(chang)，現(xian)在(zai)(zai)變了(le)(le)，萬(wan)達(da)(da)牌子值(zhi)錢了(le)(le)，幫忙設(she)計(ji)運(yun)營就可(ke)以(yi)分(fen)得很大(da)一杯羹，何樂而(er)不(bu)為(wei)(wei)(wei)呢？這種輕資(zi)產(chan)模式(shi)的(de)(de)(de)利潤(run)增長安全可(ke)持續，而(er)且與房價關(guan)聯(lian)度(du)不(bu)大(da)。房價漲50%，商(shang)場(chang)里的(de)(de)(de)銷售額不(bu)會(hui)(hui)漲50%；同樣(yang)的(de)(de)(de)道理，房價掉20%，商(shang)業(ye)的(de)(de)(de)利潤(run)也(ye)(ye)(ye)不(bu)會(hui)(hui)減少20%的(de)(de)(de)。
更重要的轉型(xing)成(cheng)果是(shi)(shi)萬(wan)達(da)集(ji)團(tuan)大力培育(yu)的文(wen)(wen)化(hua)(hua)、體育(yu)、旅游、網絡(luo)科技(ji)產業開(kai)始(shi)收(shou)獲。去年地(di)產收(shou)入下降25%，但萬(wan)達(da)總收(shou)入還有增長，就是(shi)(shi)文(wen)(wen)化(hua)(hua)、網絡(luo)等新(xin)興產業收(shou)入增速大大高于(yu)地(di)產。影視、體育(yu)、兒童娛樂三個(ge)產業板塊已經世界第一(yi)(yi)(yi)，旅游是(shi)(shi)中國第一(yi)(yi)(yi)，樂觀(guan)估計(ji)明年文(wen)(wen)化(hua)(hua)集(ji)團(tuan)就是(shi)(shi)萬(wan)達(da)又一(yi)(yi)(yi)個(ge)千億收(shou)入企業。
王健林的辦法
短短幾年時間，從一家房地產(chan)(chan)企(qi)業(ye)，轉型成了綜合性現代服務業(ye)企(qi)業(ye)。萬(wan)達的(de)轉型何以(yi)如此成功？其中蘊(yun)含著哪(na)些經驗和(he)規(gui)律？在(zai)筆(bi)者看來，在(zai)商業(ye)邏輯和(he)實施路徑方面(mian)，萬(wan)達的(de)特點是先(xian)對(dui)產(chan)(chan)業(ye)做前瞻性預(yu)判(pan)，判(pan)定朝陽產(chan)(chan)業(ye)之后，謀求(qiu)直(zhi)接掌控全球最優資源，然后實施跨國整合，最終在(zai)國內外兩個市場實現增長和(he)協(xie)同。
以(yi)電影(ying)(ying)產業(ye)為(wei)例，萬達(da)主要(yao)是通過展開一(yi)(yi)系列具有協同效應的(de)(de)大手筆收(shou)購(gou)：去(qu)年1月(yue)12日，萬達(da)宣布(bu)以(yi)不超(chao)過35億美(mei)(mei)元現金收(shou)購(gou)美(mei)(mei)國(guo)傳奇影(ying)(ying)業(ye)公司；3月(yue)3日，萬達(da)集團旗下AMC并購(gou)美(mei)(mei)國(guo)另一(yi)(yi)家電影(ying)(ying)院(yuan)(yuan)線卡麥克；7月(yue)12日，AMC又以(yi)9.21億英鎊并購(gou)歐洲(zhou)第一(yi)(yi)大院(yuan)(yuan)線Odeon&UCI院(yuan)(yuan)線。至此，萬達(da)形(xing)成了遍(bian)布(bu)全球的(de)(de)電影(ying)(ying)院(yuan)(yuan)線布(bu)局，在中(zhong)國(guo)、歐洲(zhou)、美(mei)(mei)國(guo)這三個(ge)全球最主要(yao)市(shi)場均已(yi)成為(wei)最大影(ying)(ying)院(yuan)(yuan)連鎖的(de)(de)所有權(quan)人(ren)。
此外，王健林還多次表示，有意將好萊塢六大電影公司中的一家收歸旗下，這引起了全世界的關注。其中關鍵點在于以國際化并購掌控源頭。此前王健林說：“中國企業已進入國際化時代。現在中國企業和上世紀50年代的美國企業、70年代的日本企業一樣，已進入國際化階段，對此誰認識得更早、行動得更快，誰就能更早成為跨國企業。”
國(guo)際化取得成(cheng)功的(de)(de)根(gen)基(ji)則是對于中國(guo)市場大趨(qu)勢的(de)(de)把握。經濟發展到一定階段之后，國(guo)人的(de)(de)財(cai)富積累(lei)、生活方式和消費理念都發生轉變，而萬達圍(wei)繞這(zhe)種轉變去轉型(xing)，成(cheng)為一個綜合性的(de)(de)現代服務(wu)業集團。
具體而言(yan)，萬達核心(xin)能(neng)(neng)力(li)大致有：一是(shi)對行(xing)業尤其是(shi)新行(xing)業的(de)研判能(neng)(neng)力(li)；二(er)是(shi)戰略發(fa)展規(gui)劃能(neng)(neng)力(li)，例如(ru)介入(ru)足球產業，是(shi)做俱樂部，還(huan)是(shi)進(jin)入(ru)更高層級做賽事，其發(fa)展步(bu)驟(zou)如(ru)何(he)等；三是(shi)具備跨行(xing)業風(feng)險管控(kong)的(de)能(neng)(neng)力(li)，這(zhe)樣才不會陷入(ru)多元化陷阱。
總體來(lai)看(kan)，過去一(yi)年來(lai)，在(zai)中國(guo)經濟(ji)增速(su)下(xia)行(xing)的(de)(de)嚴峻背景(jing)下(xia)，萬達(da)(da)集團作為中國(guo)現代服務(wu)業的(de)(de)樣板，一(yi)枝獨秀。透過轉(zhuan)型中的(de)(de)萬達(da)(da)可以看(kan)出實體經濟(ji)的(de)(de)機會，這給予中國(guo)經濟(ji)界(jie)多重(zhong)啟示。