過去一年來，在中國經濟增速下行的嚴峻背景下，萬達集團作為中國現代服務業的樣板，一枝獨秀。透過轉型中的萬達可以看出實體經濟的機會，這給予中國經濟界多重啟示。
最近有一次在北京打車，跟出租車師傅聊起這一年房價大漲的話題。師傅說了一句話：“我只佩服王健林，只有他敢把萬達賣房的目標砍掉600億。”
這說的(de)(de)(de)是(shi)王健林在2016年初主(zhu)動(dong)把萬(wan)達(da)商(shang)業的(de)(de)(de)銷售(shou)額目標(biao)，從上一年的(de)(de)(de)1600億，下(xia)調到1000億。背(bei)后的(de)(de)(de)目的(de)(de)(de)，是(shi)拒絕高利潤(run)的(de)(de)(de)誘惑，堅決要從一家房(fang)地產企業轉(zhuan)(zhuan)型(xing)成服務型(xing)企業。服務型(xing)企業包含兩個層(ceng)次，一是(shi)旗(qi)下(xia)以地產為主(zhu)業的(de)(de)(de)萬(wan)達(da)商(shang)業，主(zhu)要收入(ru)來源要從地產銷售(shou)轉(zhuan)(zhuan)向商(shang)場租金；二是(shi)整(zheng)個萬(wan)達(da)集團，主(zhu)要收入(ru)來源要從地產轉(zhuan)(zhuan)向文化娛樂行業。
從(cong)公布的數據來看，萬達(da)的確做到(dao)了(le)。服務業收入(ru)占(zhan)比第一次超過了(le)房地產(chan)收入(ru)，總(zong)收入(ru)雖然下降了(le)，利潤卻上升了(le)。
王健林的堅決
在中國產業大轉型的潮流中，房地產行業可能是轉型心思最迫切的行業之一。人人都知道，中國房地產市場波動大，住宅地產紅利期接近尾聲。近幾年來，幾乎所有的規模以上房地產企業都把“轉型”作(zuo)為(wei)關(guan)鍵(jian)詞(ci)之(zhi)一，具(ju)體業務上，有的(de)轉(zhuan)型(xing)(xing)進軍礦業，有的(de)轉(zhuan)型(xing)(xing)進軍金融，有的(de)轉(zhuan)型(xing)(xing)進軍大健康，有的(de)做相關(guan)多元化，不(bu)一而足(zu)。
然而(er)總體來(lai)看，房(fang)(fang)地產企(qi)業(ye)轉(zhuan)型(xing)(xing)敗多勝少。一方面(mian)跨行業(ye)轉(zhuan)型(xing)(xing)沒有那么簡單，房(fang)(fang)地產行業(ye)的(de)(de)成功經驗很(hen)難復制到其他行業(ye)。另一方面(mian)，2016年住宅(zhai)地產在政策刺激下又(you)回光返照，房(fang)(fang)價又(you)一次上(shang)漲(zhang)，讓準備轉(zhuan)型(xing)(xing)的(de)(de)房(fang)(fang)企(qi)猶豫不決，心存(cun)僥幸，又(you)回到高價拿地—被動等待房(fang)(fang)價再次上(shang)漲(zhang)的(de)(de)老路上(shang)去了(le)。
如果繼續走熟(shu)悉的(de)(de)道(dao)路(lu)(lu)，按照2016年(nian)(nian)許(xu)多(duo)同行的(de)(de)增長水(shui)平，萬達(da)商業本可(ke)從近2000億元的(de)(de)收入提升到3000億元量級的(de)(de)收入水(shui)平，但(dan)王健林(lin)認為，房(fang)地產(chan)雖(sui)然還有(you)一(yi)段時間的(de)(de)增長期，但(dan)把資(zi)源和(he)精力繼續押(ya)注在地產(chan)銷售上，不符合萬達(da)的(de)(de)轉型方向(xiang)。軍人出身(shen)的(de)(de)王健林(lin)，一(yi)旦選(xuan)擇(ze)了方向(xiang)，就(jiu)不再貪戀過往(wang)成功道(dao)路(lu)(lu)上遺留(liu)的(de)(de)蜜糖，專心去(qu)探索未來長治久安的(de)(de)新道(dao)路(lu)(lu)。這(zhe)一(yi)年(nian)(nian)也有(you)更多(duo)的(de)(de)同業案例，是走回頭路(lu)(lu)端(duan)舊飯碗，不顧這(zhe)個飯碗還能端(duan)幾年(nian)(nian)。
王健林的判斷
在萬達年會報告里，王(wang)健林更明確(que)了徹底退出地產銷售的時間(jian)表：等萬達城全(quan)部開發完以后，萬達商業(ye)就(jiu)從地產開發這個(ge)行(xing)業(ye)退出。
他認為中國房地產開(kai)發(fa)(fa)(fa)(fa)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)周(zhou)(zhou)期(qi)性(xing)太強，這(zhe)個周(zhou)(zhou)期(qi)性(xing)可(ke)(ke)(ke)以(yi)說是全(quan)球罕見。他說從(cong)事地產行業28年(nian)，被調控了(le)(le)(le)十(shi)幾次(ci)了(le)(le)(le)。中國地產好年(nian)景從(cong)來沒有(you)持續過(guo)四五年(nian)，基本(ben)上三年(nian)左右來一(yi)回調控。所(suo)以(yi)這(zhe)個行業的(de)(de)(de)(de)(de)(de)周(zhou)(zhou)期(qi)性(xing)太強了(le)(le)(le)，造成了(le)(le)(le)現(xian)金流也(ye)(ye)不(bu)穩定，預期(qi)也(ye)(ye)經常容易發(fa)(fa)(fa)(fa)生(sheng)變化。更重要的(de)(de)(de)(de)(de)(de)是萬達(da)已(yi)經可(ke)(ke)(ke)以(yi)靠品(pin)牌掙錢了(le)(le)(le)，萬達(da)商(shang)業要用實際行動來證明，不(bu)做(zuo)開(kai)發(fa)(fa)(fa)(fa)商(shang)，只做(zuo)服(fu)務商(shang)，這(zhe)個公(gong)司(si)更值(zhi)錢。其實市(shi)場已(yi)經有(you)回答了(le)(le)(le)，地產開(kai)發(fa)(fa)(fa)(fa)公(gong)司(si)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)PE在(zai)10倍(bei)左右；而以(yi)商(shang)業租金為生(sheng)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)企業PE在(zai)30倍(bei)以(yi)上。過(guo)去靠賣住宅、商(shang)鋪的(de)(de)(de)(de)(de)(de)錢來建萬達(da)廣場，現(xian)在(zai)變了(le)(le)(le)，萬達(da)牌子值(zhi)錢了(le)(le)(le)，幫(bang)忙(mang)設計運(yun)營就可(ke)(ke)(ke)以(yi)分得很大(da)一(yi)杯羹，何(he)樂而不(bu)為呢？這(zhe)種輕資產模式的(de)(de)(de)(de)(de)(de)利(li)潤增長安全(quan)可(ke)(ke)(ke)持續，而且與(yu)房價(jia)(jia)關(guan)聯度不(bu)大(da)。房價(jia)(jia)漲50%，商(shang)場里的(de)(de)(de)(de)(de)(de)銷售額不(bu)會漲50%；同(tong)樣的(de)(de)(de)(de)(de)(de)道理，房價(jia)(jia)掉20%，商(shang)業的(de)(de)(de)(de)(de)(de)利(li)潤也(ye)(ye)不(bu)會減少20%的(de)(de)(de)(de)(de)(de)。
更重(zhong)要的(de)(de)轉型成果是萬(wan)達(da)集團大(da)力培育(yu)(yu)的(de)(de)文(wen)化(hua)、體育(yu)(yu)、旅游、網絡(luo)科技產業(ye)開始收獲(huo)。去年地(di)產收入(ru)下(xia)降25%，但萬(wan)達(da)總收入(ru)還有增(zeng)長，就(jiu)是文(wen)化(hua)、網絡(luo)等新興產業(ye)收入(ru)增(zeng)速大(da)大(da)高于地(di)產。影視、體育(yu)(yu)、兒童娛樂三個(ge)產業(ye)板塊已經世界第一，旅游是中(zhong)國(guo)第一，樂觀估(gu)計明年文(wen)化(hua)集團就(jiu)是萬(wan)達(da)又一個(ge)千億收入(ru)企業(ye)。
王健林的辦法
短(duan)短(duan)幾(ji)年時間(jian)，從一(yi)家房地產企業(ye)，轉(zhuan)型成(cheng)了綜合性現代服務業(ye)企業(ye)。萬(wan)達的轉(zhuan)型何以(yi)如此成(cheng)功？其(qi)中蘊含(han)著(zhu)哪些經驗和(he)規律(lv)？在(zai)筆者看來，在(zai)商業(ye)邏輯和(he)實(shi)施路(lu)徑方面，萬(wan)達的特(te)點是先(xian)對產業(ye)做前瞻性預判，判定朝陽產業(ye)之后，謀求直(zhi)接掌控全球最優資源，然后實(shi)施跨國(guo)整合，最終在(zai)國(guo)內外兩(liang)個市場(chang)實(shi)現增長和(he)協同(tong)。
以電影(ying)產業為(wei)例，萬(wan)(wan)(wan)達(da)主(zhu)(zhu)要(yao)是(shi)通(tong)過(guo)展開一系列具有協同(tong)效應的(de)大(da)手筆收購：去(qu)年1月(yue)12日(ri)，萬(wan)(wan)(wan)達(da)宣布以不(bu)超過(guo)35億美元現(xian)金收購美國傳奇(qi)影(ying)業公司；3月(yue)3日(ri)，萬(wan)(wan)(wan)達(da)集團旗下(xia)AMC并購美國另一家電影(ying)院(yuan)線(xian)卡(ka)麥克；7月(yue)12日(ri)，AMC又(you)以9.21億英鎊并購歐洲第(di)一大(da)院(yuan)線(xian)Odeon&UCI院(yuan)線(xian)。至此(ci)，萬(wan)(wan)(wan)達(da)形成了(le)遍布全(quan)球(qiu)的(de)電影(ying)院(yuan)線(xian)布局(ju)，在中國、歐洲、美國這三個全(quan)球(qiu)最(zui)(zui)主(zhu)(zhu)要(yao)市場均(jun)已成為(wei)最(zui)(zui)大(da)影(ying)院(yuan)連(lian)鎖(suo)的(de)所有權人。
此外，王健林還多次表示，有意將好萊塢六大電影公司中的一家收歸旗下，這引起了全世界的關注。其中關鍵點在于以國際化并購掌控源頭。此前王健林說：“中國企業已進入國際化時代。現在中國企業和上世紀50年代的美國企業、70年代的日本企業一樣，已進入國際化階段，對此誰認識得更早、行動得更快，誰就能更早成為跨國企業。”
國(guo)(guo)際(ji)化(hua)取得成(cheng)功的(de)根基則是對于中國(guo)(guo)市場大(da)趨勢的(de)把(ba)握。經(jing)濟發展到一(yi)定階段(duan)之后，國(guo)(guo)人的(de)財富積(ji)累、生活(huo)方式(shi)和(he)消費理念都發生轉(zhuan)變(bian)，而(er)萬達圍繞(rao)這種(zhong)轉(zhuan)變(bian)去轉(zhuan)型，成(cheng)為一(yi)個綜合性的(de)現代(dai)服務業集團。
具體而言，萬達核心能(neng)力大致有：一是(shi)對行業尤其是(shi)新行業的研判(pan)能(neng)力；二(er)是(shi)戰略(lve)發展規劃能(neng)力，例如(ru)(ru)介入足球產(chan)業，是(shi)做俱樂部，還是(shi)進入更(geng)高層(ceng)級做賽事，其發展步驟如(ru)(ru)何(he)等；三是(shi)具備跨行業風險管控的能(neng)力，這樣才不(bu)會陷入多(duo)元化陷阱(jing)。
總體來(lai)(lai)看，過去一年來(lai)(lai)，在中(zhong)(zhong)國經(jing)濟(ji)(ji)增速下行的嚴峻背景下，萬達集團作(zuo)為中(zhong)(zhong)國現代服務業(ye)的樣板，一枝獨秀。透過轉型中(zhong)(zhong)的萬達可(ke)以看出實體經(jing)濟(ji)(ji)的機(ji)會，這(zhe)給予中(zhong)(zhong)國經(jing)濟(ji)(ji)界多重(zhong)啟(qi)示。