在(zai)香(xiang)港上市的(de)萬(wan)達酒(jiu)店發展（0169.HK）早前(qian)公布重(zhong)組計(ji)劃，擬向(xiang)母公司收購資產(chan)以打造萬(wan)達文旅產(chan)業(ye)的(de)上市旗艦。9月26日，首項重(zhong)組計(ji)劃的(de)細(xi)節(jie)出爐，萬(wan)達酒(jiu)店發展發布公告(gao)，將以8.78億港元收購萬(wan)達酒(jiu)店管(guan)理（香(xiang)港）有(you)限公司（萬(wan)達酒(jiu)管(guan)）的(de)全部已發行股本(ben)，正式邁(mai)出了(le)資產(chan)重(zhong)組的(de)第一步。
萬(wan)(wan)達(da)酒(jiu)(jiu)管(guan)主要從事酒(jiu)(jiu)店(dian)(dian)(dian)管(guan)理(li)及運(yun)營業務，是(shi)全中國唯一具(ju)有跨(kua)國管(guan)理(li)能(neng)力的(de)(de)酒(jiu)(jiu)店(dian)(dian)(dian)管(guan)理(li)品(pin)牌，現管(guan)理(li)及運(yun)營65間酒(jiu)(jiu)店(dian)(dian)(dian)，并已獲得另外13間在(zai)建(jian)中第三方酒(jiu)(jiu)店(dian)(dian)(dian)的(de)(de)訂立合(he)約，其中包括兩個位于(yu)馬來(lai)西亞及土(tu)耳(er)其的(de)(de)酒(jiu)(jiu)店(dian)(dian)(dian)項目(mu)。收購完成(cheng)后，萬(wan)(wan)達(da)酒(jiu)(jiu)管(guan)現時管(guan)理(li)及運(yun)營的(de)(de)所有酒(jiu)(jiu)店(dian)(dian)(dian)仍將繼續無償(chang)使用萬(wan)(wan)達(da)品(pin)牌，未來(lai)萬(wan)(wan)達(da)酒(jiu)(jiu)管(guan)的(de)(de)業務范圍將擴(kuo)張至酒(jiu)(jiu)店(dian)(dian)(dian)設(she)計、酒(jiu)(jiu)店(dian)(dian)(dian)建(jian)設(she)管(guan)理(li)及其他(ta)附(fu)屬業務。
作為中國領先(xian)的(de)酒(jiu)(jiu)(jiu)店(dian)服務(wu)(wu)(wu)供(gong)應商，萬(wan)達酒(jiu)(jiu)(jiu)管(guan)(guan)以輕資產模式(shi)營運，是(shi)高(gao)回報率業務(wu)(wu)(wu)，盈利(li)能力頗為強勁。根據(ju)公告(gao)顯示(shi)，萬(wan)達酒(jiu)(jiu)(jiu)管(guan)(guan)今年(nian)上(shang)半年(nian)的(de)除稅后利(li)潤達4639萬(wan)港元，已遠遠超過2016年(nian)全年(nian)，以這樣(yang)的(de)增速(su)(su)，相信未來將(jiang)為上(shang)市平臺貢獻(xian)更加可(ke)觀的(de)利(li)潤。初步計(ji)算，本次(ci)收(shou)(shou)購(gou)將(jiang)以約10倍的(de)2017年(nian)預測PE進行，可(ke)謂物超所值(zhi)。萬(wan)達酒(jiu)(jiu)(jiu)管(guan)(guan)業務(wu)(wu)(wu)未來幾(ji)年(nian)高(gao)速(su)(su)增長具(ju)有(you)高(gao)度確定性，由于萬(wan)達酒(jiu)(jiu)(jiu)管(guan)(guan)將(jiang)拓展業務(wu)(wu)(wu)范圍至酒(jiu)(jiu)(jiu)店(dian)設計(ji)、建設管(guan)(guan)理等，預期將(jiang)大幅增加營收(shou)(shou)。同時，目前(qian)管(guan)(guan)理的(de)酒(jiu)(jiu)(jiu)店(dian)大多數處于剛開(kai)業后收(shou)(shou)入(ru)和業績大幅增長期，未來管(guan)(guan)理酒(jiu)(jiu)(jiu)店(dian)數量也將(jiang)迅速(su)(su)增長。
至于早前萬達商業向富力(li)和融(rong)創(chuang)售出(chu)資(zi)產中包含(han)的(de)酒店項目，本(ben)次公告明確指出(chu)萬達酒管(guan)(guan)(guan)將繼續管(guan)(guan)(guan)理該等酒店直至現(xian)有合約(yue)期(qi)滿為止(zhi)。而(er)在未來合約(yue)期(qi)滿后，富力(li)和融(rong)創(chuang)也分(fen)別給(gei)予了萬達酒管(guan)(guan)(guan)續約(yue)的(de)優先權。根據公告披露，萬達酒管(guan)(guan)(guan)現(xian)有大(da)部(bu)分(fen)酒店管(guan)(guan)(guan)理合約(yue)均擁有超過15年(nian)的(de)剩余年(nian)期(qi)，為利潤(run)持續穩定增長(chang)提供了保證。
成(cheng)功將萬(wan)達酒管(guan)收入囊中，萬(wan)達酒店(dian)發展(zhan)將成(cheng)為(wei)實際的(de)管(guan)理者(zhe)，而萬(wan)達酒管(guan)也可(ke)透(tou)過上市(shi)公司平(ping)臺提升知名度(du)，接觸國際投資(zi)者(zhe)與資(zi)本，未來(lai)更將致力于開(kai)拓更多(duo)元化(hua)的(de)客戶(hu)群，吸納更多(duo)獨(du)立第(di)三(san)方客戶(hu)。與此(ci)同(tong)時，二者(zhe)與母(mu)公司主(zhu)要業務產生的(de)互補(bu)與協同(tong)效應(ying)，將更有利(li)于在高速增長的(de)中國旅(lv)游業中捕捉(zhuo)機(ji)遇。
按(an)照此前萬(wan)達酒(jiu)(jiu)店發展(zhan)的公告，在(zai)收購萬(wan)達酒(jiu)(jiu)管后，萬(wan)達文旅旗下的主題樂園及其他文旅管理業務，都將在(zai)下一(yi)步(bu)進行(xing)資產注入。萬(wan)達酒(jiu)(jiu)店有望成為(wei)萬(wan)達的文旅上市(shi)旗艦(jian)。