工作報告(gao)摘錄：萬達集(ji)團以(yi)成本(ben)計資產7000億元(yuan)，其中國內資產占(zhan)比(bi)93%，國外資產占(zhan)比(bi)7%。為(wei)什么專門提(ti)這(zhe)個數(shu)據(ju)？去(qu)年有人說萬達把(ba)大量(liang)資產轉移到海外去(qu)了，數(shu)據(ju)證明完全不(bu)符合事(shi)實。

國內資產(chan)占(zhan)93%   轉(zhuan)型后收(shou)入明降暗(an)升

萬達集團(tuan)凈利潤依然完(wan)成(cheng)年(nian)計劃的114%,同(tong)比持平。因此(ci),轉讓對于(yu)萬達而(er)言,根本沒(mei)有傷筋

動骨。數據表明(ming),萬(wan)達已經(jing)開始(shi)進(jin)入高質量的發展通道,而這(zhe)也是萬(wan)達的轉型(xing)結果。

今年(nian)萬達年(nian)報注(zhu)定格(ge)外引人(ren)關注(zhu)。因為(wei)大(da)家都想知道:遭(zao)遇風(feng)波的萬達今年(nian)經營得如何?轉讓之后萬達的家底究竟(jing)如何?

解讀一：仍然(ran)家大業大

針對一家自媒體造謠“萬達資產大部分都轉移海外、國內資產所剩無幾”的說法,王健(jian)林董(dong)事長在年(nian)報的開篇就用數據(ju)進行了回擊。2017年(nian),萬達(da)集(ji)團(tuan)以成(cheng)本計(ji)總(zong)資產(chan)為(wei)7000億(yi)元,其(qi)中國內資產(chan)93%,國外資產(chan)只占到(dao)7%。盡管(guan)因為(wei)萬達(da)商業(ye)(ye)轉讓(rang)文旅項目、酒店(dian)資產(chan),使得萬達(da)總(zong)資產(chan)減少11.5%,但(dan)是(shi)7000億(yi)的總(zong)資產(chan)仍然名列行業(ye)(ye)前(qian)茅。

2017年萬達集團(tuan)收(shou)入(ru)2273.7億元,同比減少10.8%;不(bu)僅因為轉讓(rang)資產(chan)使(shi)收(shou)入(ru)減少,還有162億旅(lv)游收(shou)入(ru)去年不(bu)能并入(ru)報表(biao)。在總資產(chan)和收(shou)入(ru)有所(suo)下滑(hua)的(de)情況下,萬達集團(tuan)凈利潤依然完成年計(ji)劃的(de)114%,同比持平。

因此，轉(zhuan)讓對于(yu)萬(wan)達(da)而言，根本沒有傷筋動骨。

解讀二：收(shou)入明降暗(an)升

從(cong)2016年開始(shi),萬(wan)達的收入指標(biao)出現下降,但這是萬(wan)達主動為之。

2016年,萬達集團全年營業收入2549.8億元,完成計劃的103.2%,同比增長3.4%。結束了連續多年30%以上的高速增長。而這恰恰是萬達為了轉型主動選擇的結果,核心就是把房地產業務發展速度降下來,提高服務業收入。王健林董事長在萬達2016年度報告中提到,“如按房地產口徑,合同收入同比減少13.9%,主要因為我們砍了600億的房地產銷售收入。”

2017年,萬(wan)達(da)集團收入2273.7億元(yuan),同比下降10.8%。

對比萬(wan)達(da)(da)集(ji)團(tuan)2016年(nian)和2017年(nian)兩(liang)份工作報告可以發(fa)現,收入(ru)下滑(hua)的背(bei)后邏輯(ji)是萬(wan)達(da)(da)加快(kuai)轉型而(er)(er)主動(dong)降速。收入(ru)減少的一個關鍵因(yin)素是,2016年(nian)萬(wan)達(da)(da)集(ji)團(tuan)總收入(ru)中包括約(yue)162億的萬(wan)達(da)(da)旅(lv)(lv)業(ye)(ye)收入(ru),而(er)(er)萬(wan)達(da)(da)旅(lv)(lv)業(ye)(ye)并入(ru)同城旅(lv)(lv)游后,2017年(nian)未納(na)入(ru)統計(ji)。此(ci)外,2017年(nian),萬(wan)達(da)(da)集(ji)團(tuan)因(yin)出售文旅(lv)(lv)項目,導致地產業(ye)(ye)務實際(ji)收入(ru)比年(nian)初計(ji)劃數減少約(yue)290億元。

如排除這(zhe)兩項非正常因素(su)影響,萬達(da)集團2017年收入(ru)將(jiang)可達(da)到(dao)約2700億(yi),實際仍在(zai)增長(chang)。

而從(cong)2016年和(he)2017年報告(gao)中發現,文化(hua)產業的增長(chang)速度和(he)萬(wan)達(da)廣場(chang)租金這(zhe)兩項關鍵指標都保持(chi)在30%左右(you)的速度增長(chang)。

這(zhe)就是萬達的轉型結果。

解(jie)讀三：從高(gao)增(zeng)長(chang)到(dao)含金量(liang)

過去(qu)十多(duo)年,萬達的收入一直保持高速(su)增長,直到去(qu)年集團宣(xuan)布轉型才(cai)開(kai)始(shi)降低(di)發(fa)(fa)展(zhan)速(su)度。去(qu)年主(zhu)動調低(di)了房地產的收入指標,全面發(fa)(fa)力轉型服務業,萬達從追求高增長轉到追求高質量發(fa)(fa)展(zhan)。

2017年在資產和收入(ru)有所下(xia)滑(hua)的(de)情況下(xia),萬(wan)達(da)集(ji)團(tuan)利潤并未(wei)受到(dao)太大(da)影響。數(shu)據顯(xian)示,萬(wan)達(da)集(ji)團(tuan)凈(jing)利潤依(yi)然完成年計劃的(de)113.9%,同比持平。

萬(wan)達(da)廣場的(de)租(zu)(zu)金(jin)收入是(shi)萬(wan)達(da)含(han)金(jin)量最(zui)高的(de)一項指標,2015年廣場租(zu)(zu)金(jin)144億(yi)元(yuan)(yuan),同比(bi)增(zeng)長30.7%;2016年廣場租(zu)(zu)金(jin)195.8億(yi)元(yuan)(yuan),同比(bi)增(zeng)長29.6%;2017年廣場租(zu)(zu)金(jin)達(da)到(dao)255.2億(yi)元(yuan)(yuan),同比(bi)增(zeng)長30.3%。由(you)于2017年新(xin)開店50個,新(xin)開店占總廣場數的(de)21%,其中有24個輕資(zi)產(chan)廣場不(bu)能(neng)計(ji)全(quan)部資(zi)金(jin),總租(zu)(zu)金(jin)增(zeng)長30.3%,就說明(ming)老店租(zu)(zu)金(jin)肯定至(zhi)少有兩位數增(zeng)長。

之所以(yi)說租金(jin)收入(ru)的(de)含金(jin)量高(gao),一(yi)是(shi)收入(ru)持續穩定,二(er)是(shi)利潤率高(gao),一(yi)元錢的(de)租金(jin)收入(ru)至少可以(yi)保證50%的(de)利潤。

萬達轉(zhuan)型服務業,服務業收入超(chao)過(guo)63%,而租金收入在服務業中(zhong)的占比超(chao)過(guo)18%,萬達已連(lian)續兩年(nian)保持(chi)每(mei)年(nian)開(kai)業50家(jia)萬達廣(guang)場(chang)的高速擴(kuo)張(zhang),2018年(nian)的開(kai)業萬達廣(guang)場(chang)也將達到50個,且輕

資(zi)產模式的萬(wan)達廣場也會越來越多(duo)。這將(jiang)使萬(wan)達的租金(jin)增速保持在高(gao)位,給(gei)服(fu)務業的利潤(run)增長提供了強大保障。

這些數據都表明,萬(wan)達已經(jing)開始進入高(gao)質量(liang)的發展通道。