迄今為止，王健林的萬達生意都在圍繞一個“最大”做文章，而這一切的意圖是在創造一個“大而不能模仿”的生意模式。

6月(yue)18日(ri)，王健林剛剛在南昌宣布萬達文(wen)化旅游(you)城正式動工，一天后又現(xian)身(shen)北京(jing)，宣布了萬達在英(ying)國兩筆總額約10億英(ying)鎊(bang)的投(tou)資：3.2億并(bing)購英(ying)國圣汐游(you)艇公司，和近7億在倫敦核心區(qu)建設超五星級萬達酒店。

萬(wan)達(da)(da)的(de)這兩個(ge)新動作，一(yi)(yi)個(ge)是(shi)繼哈爾濱萬(wan)達(da)(da)城(cheng)之后萬(wan)達(da)(da)文(wen)化(hua)航母(mu)的(de)第二(er)次起航，另(ling)一(yi)(yi)個(ge)是(shi)繼去年9月并購美國AMC影院公司后萬(wan)達(da)(da)國際化(hua)的(de)又一(yi)(yi)進展(zhan)。

25年，70多個城市，100多座萬達廣場，項目上高周轉、快擴張的訂單地產，財務上以住宅、寫字樓的銷售補貼商鋪經營——這一國內最成功的商業地產模式造就了令人驚嘆的“萬達速度”，加上(shang)其低土地成本的獲(huo)取優(you)勢，令萬達在(zai)地產界的模仿者(zhe)此(ci)起(qi)彼伏。

“小萬達”頻(pin)現(xian)商(shang)業地產界，盡管在(zai)全國范圍內至今(jin)罕逢敵手，但萬達已經從中(zhong)聽到了警訊(xun)。

這一次，被媒體冠名為“消費之王”的(de)王健林，野心是打通(tong)每個(ge)(ge)消費(fei)環節，建造一(yi)(yi)個(ge)(ge)集地(di)產(chan)、商業、文化(hua)(hua)、旅游于一(yi)(yi)身的(de)逐漸(jian)走(zou)向國際化(hua)(hua)的(de)龐然大(da)物。而它(ta)最大(da)的(de)特(te)點就在(zai)于——取(qu)悅政府，同時提升門(men)檻，把模(mo)仿者甩在(zai)身后。

“公司就像一個城堡，它需要有護城河，不然的話，它很容易被攻破”，按照資深投資銀行人士張化橋的“價值護城河”理論(lun)，萬達正在自己修筑的(de)護城河(he)上走(zou)的(de)更遠。

打造新的GDP寵物

與“萬達廣場”這一十年來最為成功的綜合體品牌相比，萬達城(全稱“萬達文化旅游城”)體量(liang)更(geng)大，配(pei)備的(de)裝備更(geng)多，GDP誘惑指數也更(geng)高(gao)。當然，王健林還做出了(le)一(yi)個(ge)看起來多余的(de)動作，他讓萬達城中的(de)多項設(she)計、舞臺創意等申(shen)請了(le)知識產(chan)權。所有的(de)意圖再明顯不過：打造一(yi)個(ge)受地方政府寵愛的(de)巨無霸，同時(shi)把模仿者甩在身后。

6月18日，總投(tou)資(zi)近400億元人民幣的南昌(chang)萬(wan)(wan)達(da)城(cheng)正式動工。這是江西省三十年來投(tou)資(zi)規模最大(da)的單個項(xiang)目(mu)(mu)，也(ye)是目(mu)(mu)前萬(wan)(wan)達(da)全國所有項(xiang)目(mu)(mu)中投(tou)資(zi)額最大(da)的一個。

在南(nan)昌這個平均房(fang)價剛(gang)突(tu)破(po)9000元大關的(de)(de)(de)(de)中部(bu)省(sheng)會城市(shi)，萬達(da)因此獲得了(le)前所未有(you)的(de)(de)(de)(de)優惠待遇：除(chu)了(le)土地成本大幅降低(di)，南(nan)昌市(shi)政府(fu)承(cheng)諾優先將項(xiang)目(mu)所在的(de)(de)(de)(de)核(he)心(xin)主(zhu)路(lu)九龍湖(hu)大道修(xiu)成通車；為了(le)配(pei)合項(xiang)目(mu)的(de)(de)(de)(de)推進，正(zheng)在規劃(hua)中的(de)(de)(de)(de)南(nan)昌地鐵(tie)二(er)號線甚至將向(xiang)南(nan)延伸約7.6公里，實現與(yu)萬達(da)城的(de)(de)(de)(de)無縫對接。

對于南昌市府來說，以此換來的將是3萬個就業崗位、每年超過5億元的稅收、一個50萬人口大都市區的區域集成效應，“甚至將改變其城市定位，使之成為中國文化旅游名城。”在(zai)公開(kai)發言稿(gao)中(zhong)，王健林這樣說。

萬達城——新的GDP寵物讓萬達在與政府的談判中獲得議價的可觀空間。“我們獲得土地的成本比所有企業要便宜很多，至少便宜一半，而且具有主動權”，王健林說。

就在南(nan)昌萬(wan)(wan)達城(cheng)奠基前(qian)數日，南(nan)昌市國土(tu)(tu)局以拍賣(mai)方式出讓萬(wan)(wan)達城(cheng)所(suo)在區域六宗地(di)塊(kuai)，其(qi)中(zhong)4幅為居住(zhu)用地(di)，均由萬(wan)(wan)達系底(di)價獲得，總金額3.4億元(yuan)，土(tu)(tu)地(di)單價分別為47萬(wan)(wan)元(yuan)/畝(mu)(mu)，71萬(wan)(wan)元(yuan)/畝(mu)(mu)，68萬(wan)(wan)元(yuan)/畝(mu)(mu)，70萬(wan)(wan)元(yuan)/畝(mu)(mu)。

對(dui)于地(di)(di)(di)方政府而言(yan)，南昌故事(shi)只是開始。公開資(zi)料顯示，位于九龍湖新(xin)區的南昌萬(wan)達城(cheng)(cheng)，總投(tou)資(zi)額400億，其中文化(hua)旅游(you)項目投(tou)資(zi)210億，占地(di)(di)(di)160公頃，總建筑面積(ji)80萬(wan)平方米。加上早前動工的哈爾(er)濱萬(wan)達城(cheng)(cheng)和將于年(nian)內開工的合肥萬(wan)達城(cheng)(cheng)，至此，不到(dao)(dao)三個月(yue)內，萬(wan)達在三個城(cheng)(cheng)市(shi)的文化(hua)旅游(you)投(tou)資(zi)已達到(dao)(dao)900億。按照王健林的規(gui)劃，無錫、青島(dao)、廣州都會按照500公里為半(ban)徑(jing)，出現在萬(wan)達城(cheng)(cheng)落地(di)(di)(di)的城(cheng)(cheng)市(shi)行列。

構(gou)建護(hu)城河，甩開模仿者

“這是在侮辱我們，會讓我很不高興。”當聽到萬(wan)達(da)(da)城(cheng)是(shi)否是(shi)萬(wan)達(da)(da)廣場的(de)升級(ji)版、萬(wan)達(da)(da)城(cheng)是(shi)否淪為一場房地(di)產開發盛宴的(de)問(wen)題時，王健林(lin)直率展(zhan)示了他(ta)(ta)的(de)個(ge)性。盡管(guan)萬(wan)達(da)(da)廣場是(shi)自(zi)己最為成功的(de)代表作品(pin)，并(bing)且仍在加速度擴張，但是(shi)，兩(liang)(liang)三年(nian)(nian)來，他(ta)(ta)一直努力(li)尋找一個(ge)十年(nian)(nian)后的(de)主力(li)增(zeng)長點。他(ta)(ta)表示，兩(liang)(liang)者(zhe)不僅(jin)投(tou)資(zi)規模和(he)業態(tai)完全不同(tong)，科技含量更是(shi)不可(ke)相(xiang)提(ti)并(bing)論(lun)。

“文化產業是沒有天花板的，文化旅游未來幾年也許不會達到商業地產這樣的地位，但十年后將會是整個萬達集團的核心支柱產業，并成為他人無法模仿更無法超越的一個新的業態。”他說。

萬達城，最初的名字擬為“追夢城”，英文“Dream”，取夢幻之意。

由于這個詞在中國、歐美和西亞都被不同公司注冊了，只好取名“萬達文化旅游城”，它是(shi)一個包(bao)含了大型游樂主(zhu)題(ti)公園(yuan)、電影(ying)娛(yu)樂科(ke)技、旅游經典、舞(wu)臺秀等多(duo)功能(neng)的(de)特大型文化旅游商業綜合體。

以南昌萬達城為(wei)例，項目規(gui)劃有文(wen)化、旅游、商業、酒(jiu)(jiu)店、濱湖(hu)酒(jiu)(jiu)吧街(jie)五大(da)內容，以室內項目為(wei)主(zhu)。其中文(wen)化項目包(bao)括大(da)型舞臺秀(xiu)、電影樂(le)園、電影城等，室內海洋(yang)(yang)樂(le)園則由世界(jie)著(zhu)名的(de)美國TVSA公司擔綱設計，是全球規(gui)模最大(da)、創新最多的(de)海洋(yang)(yang)館。

敢于砸錢是攔截(jie)模仿者的常規武器(qi)。王健(jian)林擁有很多(duo)這(zhe)方(fang)面的記(ji)?。為(wei)了調動(dong)萬(wan)達城舞臺秀的背(bei)景變化，萬(wan)達甚至與解(jie)放軍總(zong)裝備部成(cheng)立了一個攻關小組，花了一年多(duo)時間設計出來300多(duo)平米(mi)的能夠呈現(xian)多(duo)種效果的LED屏(ping)幕。

而萬達城舞臺的水下推進設備，由于全世界只有一個公司能做，對方把原本1500萬美元的定價抬高到4500萬美元的壟斷價格。“如果2000萬美元的話，可能我們就不會自己研研發了。”最(zui)終，萬達(da)花了好幾年時間、總(zong)共投資6000多萬人民幣終于在(zai)去年七月自主研(yan)發(fa)成功。

簽署排他性的協議則是攔截模仿者的超級武器。兩年前，萬達電影院線和IMAX公司簽訂協議，萬達成為IMAX公司在中國的唯一緊密戰略合作伙伴。這一排他協議的生效雖然曾引起廣泛爭議，但一時間卻形成了“萬達IMAX”品牌的風靡之勢。

在萬(wan)達城的(de)(de)設(she)計(ji)(ji)上，萬(wan)達找(zhao)到了(le)國際上最(zui)頂尖的(de)(de)設(she)計(ji)(ji)師，并都簽訂了(le)排他(ta)協議，保證這(zhe)些大師在未來的(de)(de)10到15年間(jian)只(zhi)跟萬(wan)達合作。

項目創意唯一、設計(ji)團(tuan)隊大(da)師組合(he)、萬達擁有知識產權這三大(da)特點(dian)，均具備讓每一個萬達城(cheng)幾(ji)年之內(nei)處于無(wu)法復(fu)制的地(di)位。

王健林認為，很多企業并不具備這樣的資金實力和創新能力。“動(dong)輒百億(yi)的(de)投資本(ben)來已經(jing)不(bu)容易(yi)，到(dao)了萬達城這(zhe)個層面(mian)，需要到(dao)世界范圍去整合(he)藝術大師(shi)，調動(dong)演(yan)藝人員、電影(ying)科技人員，這(zhe)對企業來說就(jiu)更加困難了。

然而，在外界看(kan)來，萬達的(de)難以模仿另有秘密(mi)。

由于土地成本(ben)(ben)不高(gao)，綜(zong)合體銷(xiao)售型物業(ye)往(wang)往(wang)能(neng)覆蓋整個(ge)項目大部(bu)分的成本(ben)(ben)。萬達城一旦開(kai)業(ye)、有現(xian)金(jin)流，持有型物業(ye)又可以向銀行抵(di)押貸款，投資做下(xia)一個(ge)項目，形(xing)成良性循環(huan)。

蘭德咨詢總裁宋延慶認為，萬達模式的成功表面上是產品的標準化，其實背后是現金流的標準化，“學習產品和營銷或許可以，而現金流模式是很難模仿的”。

“拿多大的地，以什么樣的價格拿，什么時候貸款下來，什么時候賣房子——萬達這一套精準的模型誤差能控制在萬元以內，而核心就在于土地價格的低廉”，宋延慶說。

在接受采(cai)訪(fang)時(shi)，易居中國執行(xing)總裁、克而瑞董事長丁祖昱稱(cheng)，不管王(wang)健(jian)林承認(ren)不承認(ren)，萬(wan)達(da)(da)(da)城就是萬(wan)達(da)(da)(da)廣場的(de)(de)升(sheng)級版，文化與商(shang)業的(de)(de)融合事實上在萬(wan)達(da)(da)(da)廣場就已經開始，在萬(wan)達(da)(da)(da)城上得到(dao)了全面的(de)(de)提升(sheng)，在這一過程中將電(dian)商(shang)無法替代的(de)(de)全方位體驗，升(sheng)級為(wei)萬(wan)達(da)(da)(da)城最核心的(de)(de)門檻。

“但是，更重要的還是現金流，再好的文化商業結合模式，如果背后不通過賣住宅賣商業街回籠資金、平衡現金流的話，萬達城的愿景也將成為無根之木，要知道萬達商業地產2012年的總收入也就剛過1000億元，而一個南昌項目就號稱要投入400億元。”丁祖昱對樂居記者說。業內流傳的數據表明，2012年萬達商業地產合計院線、百貨、酒店等等1000多億的銷售額中，售賣物業取得的收入份額占據了9成左右。在南昌的現場采訪中，王健林亦披露南昌萬達城中會有至少100多萬平米體量的售賣物業，“中國如今的資本融資渠道與成本，不支持我們做持有。”

在王健林的文(wen)化藍圖中，未來萬(wan)(wan)達(da)城(cheng)在全國(guo)的布局不會超(chao)過10個(ge)。一個(ge)萬(wan)(wan)達(da)城(cheng)不只是覆(fu)蓋(gai)一個(ge)城(cheng)市(shi)、一個(ge)省，而是要覆(fu)蓋(gai)周邊(bian)好幾個(ge)省、半個(ge)中國(guo)，甚(shen)至還有周邊(bian)國(guo)家(jia)，形成一個(ge)龐(pang)大的文(wen)化商(shang)業(ye)帝(di)國(guo)。

按照萬(wan)達(da)的(de)宣傳，到(dao)(dao)2012年(nian)(nian)，萬(wan)達(da)的(de)文化產業年(nian)(nian)收(shou)入(ru)已經達(da)到(dao)(dao)208億(yi)元(yuan)，成為中國最大的(de)文化企(qi)業。談及接(jie)下來的(de)目標，王健林毫不(bu)避(bi)諱(hui)自(zi)己的(de)野心：2016年(nian)(nian)收(shou)入(ru)達(da)到(dao)(dao)400億(yi)元(yuan)，進(jin)入(ru)世(shi)界(jie)文化企(qi)業前20名；2020年(nian)(nian)收(shou)入(ru)800億(yi)元(yuan)，進(jin)入(ru)世(shi)界(jie)文化企(qi)業前10強。

宏大的愿景凸顯了“護城河”的重要性，王健林在過去一年中導演了多個跨國大收購，從影院到游艇，加上早已布局的KTV，影視制造等，均是相關的多元化投資動作，未來某一天，并不排除與萬達城生意產生實質性的關聯。地產商王健林要真正加冕“消費之王”，最大程度從中國的內需型經濟體轉型中受益，“護城河”的(de)挖掘(jue)雖然費時(shi)耗(hao)力(li)，但是非做(zuo)不(bu)可。